Uma enxurrada aparentemente imparável de dinheiro deixou o Vanguard Group à beira de reivindicar uma coroa que a State Street Corp. detém há décadas.
Quase US$ 18 bilhões fluíram para o ETF S&P 500 da Vanguard (VOO) nos primeiros dias de 2025 – mais de cinco vezes o valor atraído pelo segundo colocado mais próximo – depois de quebrar o recorde de entradas anuais no ano passado com uma arrecadação de US$ 116 bilhões, mostram dados compilados pela Bloomberg.
Os ativos do fundo aumentaram para US$ 626 bilhões, colocando-o à beira de eclipsar o SPDR S&P 500 ETF (SPY), de US$ 637 bilhões – atualmente o maior ETF do mundo.
Participe do treinamento gratuito Manual dos Dividendos e descubra a estratégia simples e poderosa para viver de renda.
Os dados do VOO destacam o público principal da empresa com sede em Valley Forge, Pensilvânia: consultores financeiros preocupados com os custos e investidores de varejo, cujos horizontes de investimento de longo prazo normalmente produzem entradas constantes e saques raros.
As taxas baixíssimas da Vanguard conquistaram seguidores leais em meio à multidão de compra e manutenção, uma vez que a estrutura corporativa única da empresa – os acionistas do fundo elegem seus membros do conselho – significa que seus produtos cobram relativamente pouco.
“De um modo geral, a VOO venceu a luta pelos ativos de varejo”, disse Eric Balchunas, analista sênior de ETF da Bloomberg Intelligence. “Para mim, a VOO tem o mais pegajoso dos investidores pegajosos.”
Continua depois da publicidade
O SPY, por outro lado, é valorizado entre os traders profissionais por sua liquidez e spreads finos. Mas o volume de negociação superior do fundo geralmente se traduz em tráfego bidirecional robusto. Caso em questão: o VOO nunca registrou uma saída líquida anual desde o seu início em 2010, enquanto o SPY registrou retiradas líquidas em cinco anos durante o período.
Além disso, o VOO cobra 0,03% ao ano, em comparação com a taxa de 0,095% do SPY. Essa eficiência de custos faz com que a Vanguard desfrute de “muitas fontes diferentes de fluxos”, de acordo com Deborah Fuhr, cofundadora da empresa de pesquisa ETFGI – inclusive de portfólios modelo, nos quais os fundos são agrupados em estratégias prontas e vendidos a consultores.
“Ao longo de 2024 e continuando no início de 2025, o ambiente de mercado tem sido geralmente favorável às ações americanas de grande capitalização, o que contribuiu para o entusiasmo contínuo pelos ETFs do S&P 500”, disse Rodney Comegys, chefe global do grupo de índices de ações da Vanguard, em comunicado.
Continua depois da publicidade
“E à medida que os portfólios de modelos de ETF continuam a ganhar força com investidores e consultores, as alocações para ETFs amplamente diversificados, de baixo custo e altamente líquidos, como o VOO, continuaram a aumentar”, diz Comegys.
Embora a VOO esteja na pole position para ultrapassar a SPY, a gigante da indústria BlackRock não está muito atrás. O iShares Core S&P 500 ETF (IVV), de US$ 610 bilhões, também disparou de tamanho, absorvendo quase US$ 87 bilhões somente no ano passado.
A taxa do IVV atualmente corresponde à do VOO, em 0,03% – mas especialistas do setor apostam que isso pode mudar.
Continua depois da publicidade
“A base de ativos da IVV também poderá em breve exceder o SPY, pois é amplamente utilizado. Também achamos que a BlackRock pode se tornar mais agressiva na precificação do IVV”, disse Todd Rosenbluth, chefe de pesquisa da TMX VettaFi. “Vale a pena lutar por ser o rei do mercado de ETFs.“
© 2025 Bloomberg L.P.
_____________________________
_____________________
_____________
_______
___
